万科收购海航未果

一、交易背景与蓝图

坐落在北京市朝阳区东三环北路的北京海航大厦，建筑面积达3.91万平方米，占地面积1.01万平方米，是一座璀璨的5A甲级写字楼与繁华的商业综合体的交汇点。这里，一场涉及资产转让的重大交易正在酝酿。

海航控股计划将其全资子公司北京国晟物业的100%股权以12.99亿元的价格转售给北京厚朴蕴德投资，该公司由万科控股99%。这一交易结构，犹如一场精心策划的乐章，期待着在市场中奏响。

此方案获得海航控股董事会的全票支持，犹如一幅宏伟蓝图展现在人们眼前。

二、股东大会的否决之声

在这幅蓝图背后，却传来了一股反对之声。在2018年10月1 修正的临时股东大会上，交易并未获得通过。约93%的参会股东投下了反对票，同意票仅占可怜的7%。

反对的声音来自于多个方面：首先是价格争议。交易价格被认为低于资产的实际价值。按照建筑面积计算，单价仅为约3.32万元/平方米，明显低于同期北京朝阳区的写字楼市场价。股东们担忧，这样的低价出售可能损害公司的长远利益，尤其是在资产估值未能充分体现市场价值的情况下。交易时机也被质疑。当时的海航正面临流动性危机，股东们担心低价处置核心资产会影响其长期偿债能力。

三、后续的影响与启示

这次交易的失败对万科和海航都产生了深远的影响。对于万科来说，这次收购是其“抄底”策略的一部分。此前，他们曾成功低价收购华夏幸福环京项目股权，但海航交易的失败表明其“收割”模式并非总是畅通无阻，市场对其策略存在一定的阻力。

而对于海航而言，这次交易的波折使其需要寻找其他的资产变现途径，同时也进一步凸显了其债务压力与资产处置的难度。这次事件不仅揭示了资产交易中价格公允性与股东利益平衡的复杂性，也反映了万科在行业调整期扩张策略的局限性。这不仅仅是一次商业交易的成功与否，更是市场、策略、人心的一次较量与启示。